隨著新一周的開始，物管股結束上一周的上漲態勢，在6月19日港股開盤后迎來普降。

鈦媒體APP觀察到，包括新城悅服務（01755.HK）、雅生活服務（03319.HK）、碧桂園服務（06098.HK）、時代鄰里（09928.HK）、萬物云（02602.HK）等在內的物管股均呈下跌走勢，其中新城悅服務跌幅最大，盤中低見7.79%，報4.26港元。

【資料圖】

具體來看，截至6月19日港股收盤（下同），新城悅服務股價報收4.3港元，跌6.93%，成交額為1250.3萬港元，當前公司總市值約37.47億港元。

雅生活服務股價報收5.32港元，跌5.34%，成交額為4045.99萬港元，當前公司總市值約75.54億港元。

時代鄰里股價報收0.58港元，跌4.92%，成交額為15.1萬港元，當前公司總市值約5.72億港元。

碧桂園服務股價報收10.62港元，跌3.28%，成交額為2.74億港元，當前公司總市值約358.23億港元。

萬物云股價報收29.35港元，跌2.17%，成交額為1120.56萬港元，當前公司總市值約345.88億港元。

市場消息表示，物管股此番股價走低與內房股的下跌有關。

東方證券研究報告指出，物管高增長時代已過，但快速擴張導致項目質量良莠不齊的影響仍在，物企盈利能力普遍承壓，收并購帶來的商譽減值風險開始顯現。但長期來看物業行業輕資產、現金流穩定、利潤可見性高的優勢依然存在，行業集中度較低的格局未變，優質物業公司仍有望保持穩定增長的業績和較高的投資價值。

東吳證券亦在此前發布研報表示，房地產行業正在經歷較大邊際變化，物業公司短期交易向死而生預期修復的標的，彈性最大的標的為市場對于大股東/關聯方開發商是否能存活分歧最大的公司，業績并非影響短期走勢的核心因素。

值得一提的是，碧桂園服務與萬物云作為當前國內物管公司的兩大巨頭，近段時間來的動態也頗多，頻繁惹人關注。

6月14日晚間，合富輝煌公告稱已與碧桂園訂立框架協議，當碧桂園合作開發項目引入外部商業代理公司時，公司將優先參與物業代理。同時，合富輝煌的網上平臺將作為碧桂園營銷業務的渠道。

雖然本次合作是碧桂園參與其中，但鈦媒體APP檢索發現，碧桂園服務與合富輝煌的聯系更加密切且淵源更深。

2020年6月，碧桂園服務首次宣布收購合富輝煌股權，收購比例為3.53%，總價3567萬港元。兩年多之后（2022年11月），碧桂園服務再度宣布收購合富輝煌股權，據當時公告顯示，碧桂園服務計劃收購合富輝煌21.47%的股權，完成后合計持股達25%，碧桂園服務一躍成為合富輝煌第一大股東。

再看萬物云方面。

5月31日至6月8日期間，萬物云董事長朱保全曾6次增持自家公司股票，累計增持后的最新持股數目為35.16萬股，最新持股比例為0.27%，總計涉資約為971萬港元。

不過有意思的是，與公司高管增持萬物云股票不同的是，投行們卻反其道而行之。

香港聯交所資料顯示，6月7日，摩根大通減持萬物云8.55萬股，每股作價28.3452港元，總金額為242.35萬港元。減持后最新持股數目為1149.27萬股，最新持股比例為8.97%。

6月8日，摩根士丹利減持萬物云38.6524萬股，每股作價28.0631港元，總金額為1084.71萬港元。減持后最新持股數目為1010.26萬股，最新持股比例為7.88%。（本文首發于鈦媒體 APP，作者｜陳偉納）

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