觀點網 幾乎與正榮同時，融信在3月31日深夜發布了2022年度業績報告。杠桿盡頭，狂飆失速。

【資料圖】

報告期內，融信中國收入300.59億元，較去年減少約9.69%，毛虧61.2億元。

其中，物業銷售板塊收入286.4億元，同比減少9.66%，已交付物業的已確認建筑面積為131.22萬平方米，同比減少約42.56%；建設服務板塊收入6.46億元，同比減少30.83%；租金收入、酒店營運及其他板塊收入7.73億元，同比增長19.63%。

同時，年內溢利較去年17.27億元轉盈為虧，虧損約124.4億元，公司擁有人應占虧損約達112.35億元，去年為12.95億元；負債比率由66%上升至107%。

財報解釋，利潤虧損主要是由于相較2021年，集團2022年交付不同物業組合，計提存貨跌價準備大幅增加。

2022年度，融信中國金融資產減值7.88億元，投資物業公允值虧損7.39億元，年度錄得其他虧損凈額約11.51億元，主要由于處置若干項目導致的處置損失。

還需注意的是，報告期內融信中國非控股股東應占年內全面虧損12.05億元，占公司年內全面虧損9.7%，非控股股東權益244.48億元，占權益總額79.8%。少數股東權益與應占損益并不對等。

債局下半場

在2022年上半年，融信仍在頻繁償債自救。

如2022年2月24日，完成注銷1.94億美元票據，又于次日宣布，已安排資金至境外賬戶，用于償還存續的本金額2.63億美元票據及累計未付利息2396.57萬美元。

2022年4月27日，融信宣布已安排資金人民幣7.27億元匯入專項計劃托管專戶，用于償還兩天后到期的中山證券－融信集團3期資產支持專項計劃。

然而，這份體面在下半年未能延續。

融信中國旗下2023年6月到期的8.1%優先票據項下一筆金額為1279.8萬美元的利息，及于2023年12月到期的7.35%優先票據項下一筆金額為1506.75萬美元的利息分別于2022年6月9日及2022年6月15日到期，至今尚未償還。

另外，本金總額分別為6.88億美元及4.13億美元的2022年到期8.75%優先票據，及2023年到期8.95%優先票據，已分別于2022年10月25日及2023年1月22日到期，包含應計未付利息總計分別7.18億美元及4.31億美元已到期應付，亦未償付。

于2022年12月31日，融信中國借款總額約424.04億元，較2021年末557.78億元減少23.98%。尚未償還借款（包括銀行借款、信托及其他借款、境內公司債券、優先票據及資產支持證券）的加權平均實際利率約6.86%，較2021年增加0.5個百分點。

債務有所壓降，但現金流縮窄的幅度更大。期末融信中國擁有現金及銀行結余約95.44億元，較2021年末220.55億元減少56.73%。

其中，在手可用的現金及等價物47.88億元，較上年117.2億元，減少59.15%；受限制現金39.75億元，較上年64.83億元，減少38.69%；定期存款7.81億元，較上年38.53億元，減少79.73%。

截至2022年末，融信中國擁有員工1215人，較2021年末2449人減員過半，對應的員工開支為2.93億元，較2021年減少66.82%。債務承壓，融信不得不節衣縮食。

“地王”后遺癥

反映在投拓上，2022年融信摘地數量掛零。

而回顧2021年，融信中國逆市拓儲，新增土地項目42個，總計容建筑面積為647.6萬平方米，權益建面，地塊收購的平均成本約為每平方米人民幣11,259元（按計容面積計算），權益金額約195億元。

雖然相比2020年的拿地金額277億元有所下降，但單位成本持續增加，2019—2021年其拿地的平均成本分別為6648元/平方米、9596元/平方米和11259元/平方米（按計容面積計算）。

“地王收割機”的馬達轟鳴聲，在2022年戛然而止。

融信中國財報表示，將繼續專注于當前的物業開發業務及在中國一線及二線城市收購優質地塊，而在公告日期，集團概無未來投資方面的任何具體計劃。

2022年12月31日，融信中國總建筑面積約為2490萬平方米，按年減少380萬平方米，每平方米土儲平均成本8,022元，較2021年的8202元略有下降。

其中，65個項目已竣工，總建面795.71萬平方米，權益建面413.36萬平方米，74個項目在建，計劃總建面1703.1萬平方米，權益建面959.07萬平方米。

2022年，融信上海、杭州、鄭州等地多個項目一度傳出停工傳聞，其中，嘉定新盤融信海納印象于2022年6月底宣布復工，預計2023年8月30日交房。有業主透露，開發商已明確表示，如若不能按時交付，將按照合同進行賠付。

除了債務壓力外，融信中國接下來還要應對交付難題。

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