7月8日，由青島市人民政府主辦，《財經(jīng)》、《財經(jīng)智庫》承辦的“2023青島·中國財富論壇”舉行。上海重陽投資管理股份有限公司董事長兼首席經(jīng)濟學(xué)家王慶在會上表示，考慮到長期因素，對房地產(chǎn)市場的發(fā)展前景不能太悲觀。

上海重陽投資管理股份有限公司董事長兼首席經(jīng)濟學(xué)家王慶

(資料圖片)

“正常情況下，我們的經(jīng)濟復(fù)蘇，通常是一個周期啟動，先有投資再有消費，無論政策放松、政策支持或者房地產(chǎn)政策放松，先有基礎(chǔ)設(shè)施投資、固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)投資，然后起來創(chuàng)造就業(yè)，產(chǎn)生收入和消費，是這樣的周期。這次是非典型的復(fù)蘇?！蓖鯌c表示。

王慶指出，前瞻性看，經(jīng)過過去半年經(jīng)濟表現(xiàn)，應(yīng)該說我們一定程度上又回到了一個典型復(fù)蘇的起點，那就是后期需要關(guān)注投資，進一步帶動消費的啟動?！吧婕暗酵顿Y，我們理解最關(guān)鍵的還是房地產(chǎn)，房地產(chǎn)市場、房地產(chǎn)投資在去年經(jīng)歷了調(diào)整，如果房地產(chǎn)在當前水平穩(wěn)住的話，就應(yīng)該實現(xiàn)弱復(fù)蘇；如果房地產(chǎn)在當前水平下有反彈的話，就可能實現(xiàn)強復(fù)蘇；如果房地產(chǎn)在這個水平線再實現(xiàn)調(diào)整的話，就沒有復(fù)蘇了。房地產(chǎn)市場還是挺關(guān)鍵的。”

對于房地產(chǎn)市場的發(fā)展前景，王慶表示，考慮到長期因素，對房地產(chǎn)市場的發(fā)展前景不能太悲觀。如果房地產(chǎn)在今年能低位企穩(wěn)的話，全年實現(xiàn)5%甚至6%增長還是可以期待的。在弱復(fù)蘇的情況下，有可能會出現(xiàn)2019年的狀況，2019年全年來看，實際上經(jīng)濟是弱復(fù)蘇的狀態(tài)，看主要指標是弱復(fù)蘇，到2019年末2020年初經(jīng)濟起來。如果能夠重復(fù)2019年的情形的話，無論經(jīng)濟和在經(jīng)濟基礎(chǔ)上的資本市場表現(xiàn)，還是值得期待的。

以下為發(fā)言實錄：

主持人張燕冬：剛才Steven BARNETT（國際貨幣基金組織駐華首席代表）也談了全球經(jīng)濟的評估，接下來請王慶給我們分享一下。

我是Steven BARNETT的同事，他是我的處長，接著Steven BARNETT講的國際和中國經(jīng)濟形勢分析，我談?wù)勎业目捶?，基本從資本市場參與者的視角來看。

我們中國經(jīng)濟的表現(xiàn)，從整個態(tài)勢來講，是不太典型的。正常情況下，我們的經(jīng)濟復(fù)蘇，通常是一個周期啟動的話，先有投資再有消費，無論政策放松、政策支持或者房地產(chǎn)政策放松，先有基礎(chǔ)設(shè)施投資、固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)投資，然后起來創(chuàng)造就業(yè)，產(chǎn)生收入和消費，是這樣的周期。

這次不太一樣的地方，首先疫情防控措施的解除，引發(fā)了一段比較集中的抑制需求的階段，主要是去年年底和今年一季度，這樣消費特別是服務(wù)業(yè)消費，需要密切接觸產(chǎn)生的消費活動，短暫的經(jīng)濟活動釋放產(chǎn)生的效果就是使經(jīng)濟參與者、資本市場參與者的預(yù)期迅速提升。但由于本身的釋放不可持續(xù)，于是在二季度就出現(xiàn)了預(yù)期和現(xiàn)實之間的預(yù)期差，也產(chǎn)生了很多關(guān)于經(jīng)濟前景的各種討論。

從一開始的強預(yù)期弱現(xiàn)實，弱預(yù)期強現(xiàn)實，弱預(yù)期弱現(xiàn)實，這樣一個起伏的狀態(tài)，跟我們這次非典型的復(fù)蘇的特點是比較有關(guān)系的，但是站在這個時點上，前瞻性看，經(jīng)過過去半年經(jīng)濟表現(xiàn)，應(yīng)該說我們一定程度上又回到了一個典型復(fù)蘇的起點，那就是后期需要關(guān)注投資，進一步帶動消費的啟動。

涉及到投資，我們理解最關(guān)鍵的還是房地產(chǎn)，房地產(chǎn)市場、房地產(chǎn)投資在去年經(jīng)歷了調(diào)整，如果房地產(chǎn)在當前水平穩(wěn)住的話，就應(yīng)該實現(xiàn)弱復(fù)蘇；如果房地產(chǎn)在當前水平下有反彈的話，就可能實現(xiàn)強復(fù)蘇；如果房地產(chǎn)在這個水平線再實現(xiàn)調(diào)整的話，就沒有復(fù)蘇了。房地產(chǎn)市場還是挺關(guān)鍵的，關(guān)于這個問題的討論，目前數(shù)據(jù)有初步企穩(wěn)的現(xiàn)象，有相關(guān)的悲觀情緒，體現(xiàn)了大家對長期因素的不確定性。

關(guān)于長期因素，總結(jié)起來有兩點，一點關(guān)于中國人口趨勢問題，另外是中國城市化進程問題。人口趨勢問題去年出現(xiàn)了人口增長的負增長，新出生人口的負增長，這個到底是一個趨勢性因素，還是由于過去三年疫情短期造成的周期性因素或事件性因素，不確定。前瞻性看，中國城市化進程盡管取得了長足進步，從絕對水平看和發(fā)達國家還是有差距的，這一點，前面幾位老師專家也都提到過。

如果我們考慮到長期因素，對房地產(chǎn)市場的發(fā)展前景不能太悲觀。如果房地產(chǎn)在今年能低位企穩(wěn)的話，全年實現(xiàn)5%甚至6%增長還是可以期待的。在弱復(fù)蘇的情況下，有可能會出現(xiàn)2019年的狀況，2019年全年來看，實際上經(jīng)濟是弱復(fù)蘇的狀態(tài)，看主要指標，2019年就是一個弱復(fù)蘇，到2019年末2020年初的時候經(jīng)濟起來。如果我們能夠重復(fù)2019年的情形的話，無論經(jīng)濟和在經(jīng)濟基礎(chǔ)上的資本市場表現(xiàn)，我覺得還是值得期待的。我分享這些。

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