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據(jù)統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)，1至11月全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降9.8%，相比前十月的8.8%降幅有所擴(kuò)大。1—11月份，商品房銷售面積121250萬平方米，同比下降23.3%，相比前十月的22.3%降幅同樣有所擴(kuò)大。開發(fā)端和銷售端的數(shù)據(jù)沒有復(fù)蘇跡象，內(nèi)地樓市在12月份維持低迷態(tài)勢(shì)概率較高。

港股市場(chǎng)內(nèi)房股板塊受數(shù)據(jù)面抑制，截至今日10:40，板塊跌幅3.15%，深耕粵港澳大灣區(qū),并同步布局長(zhǎng)三角、長(zhǎng)江中游、成渝城市群等高增長(zhǎng)潛力區(qū)域的時(shí)代中國(guó)控股以10.17%的幅度領(lǐng)跌。板塊龍頭華潤(rùn)置地的跌幅僅0.44%，表現(xiàn)出一定的抗跌特征。

雖然開發(fā)端和銷售端尚無起色，但房地產(chǎn)商的融資端緊張態(tài)勢(shì)已大為緩解。五年期LPR利率下調(diào)、銀行間交易商協(xié)會(huì)暢通民企融資渠道、商業(yè)銀行總對(duì)總定向授信萬億額度，融資面相關(guān)主體對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)大開綠燈的趨勢(shì)已非常明顯。但是，開發(fā)商所獲得的資金被限定在“保交樓”范圍內(nèi)，政策面并不希望開發(fā)商將這些資金用于拿地?cái)U(kuò)張。

今日統(tǒng)計(jì)局還公布了《70個(gè)大中城市商品住宅銷售價(jià)格變動(dòng)情況》文件。其中提到：過去一年，北京新房?jī)r(jià)格同比上漲5.7%、上海上漲4%、廣州和深圳基本維持不變。二手房方面，北京和上海漲幅分別為5.2%、3.5%，廣州和深圳的跌幅分別為0.3%、3.6%。據(jù)此判斷，廣州和深圳的樓市在四大一線城市中率先衰退的概率較高。主要業(yè)務(wù)在粵港澳大灣區(qū)的房地產(chǎn)開發(fā)商，其股價(jià)跌幅相較其他地區(qū)會(huì)偏大。上文提到的“時(shí)代中國(guó)控股”即為例證。

2020年7月份，時(shí)代中國(guó)控股觸及15.6港元高位后便開啟“漫漫熊途”，以最新市價(jià)1.61計(jì)算，累計(jì)跌幅近90%。顯著的空頭趨勢(shì)下，市場(chǎng)想要積聚起持續(xù)反彈的動(dòng)力非常困難。最近兩月，時(shí)代控股中國(guó)的股價(jià)從0.5以下漲至1.61左右，雖然百分比漲幅巨大，但市價(jià)絕對(duì)值仍較低，仍不能判定為“黑馬”。

今年上半年，時(shí)代中國(guó)控股實(shí)現(xiàn)營(yíng)收總額64.98億元，同比大降52.35%，處于腰斬狀態(tài)。歸屬母公司凈利潤(rùn)不足一億元，而2021年同期為16.29億元，盈利能力堪憂。如果說時(shí)代中國(guó)控股偏弱的業(yè)績(jī)表現(xiàn)與過去一年的疫情防控措施相關(guān)，那么2023年一季度的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)將成為“試金石”。

內(nèi)地疫情防控措施的松動(dòng)，既有利于企業(yè)開工建設(shè)、消費(fèi)者線下購(gòu)物，又能有效釋放樓市銷售端壓抑已久的看房需求。近兩年困擾樓市的成交低迷問題，雖不能立刻出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)變，但溫和復(fù)蘇的希望正逐漸增大。尤其是深圳和廣州兩地，今年以來疫情多次反復(fù)，對(duì)樓市成交端形成極端不利影響。

ATFX分析師團(tuán)隊(duì)簡(jiǎn)明觀點(diǎn)：內(nèi)房股本輪走強(qiáng)主要是受到恒生指數(shù)和融資端政策利好的雙重影響，但開發(fā)端和銷售端的低迷態(tài)勢(shì)，大大縮短了多頭趨勢(shì)持續(xù)的時(shí)間。

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關(guān)鍵詞： 房地產(chǎn)開發(fā)投資