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本報訊(記者 劉揚) 在8月LPR實現非對稱下調后，9月LPR報價維持不變。昨日，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，9月貸款市場報價利率(LPR)為：1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%，均保持不變。

9月MLF操作利率與上月持平，這意味著LPR報價基礎未發生變化。9月15日，央行公開市場開展4000億元1年期MLF和20億元7天期逆回購操作，中標利率均持平，分別為2.75%、2.0%。由于當日有20億元逆回購和6000億元MLF到期，實現凈回籠2000億元。

“8月下旬以來，與LPR報價加點密切相關的DR007和商業銀行(AAA級)1年期同業存單到期收益率均有小幅上行，加之最近未實施降準，新一輪商業銀行存款利率下調剛剛啟動，近期銀行邊際資金成本變化等因素也未對報價行下調LPR報價加點提供較強動力。”東方金誠首席宏觀分析師王青昨日分析認為。

實際上，自2019年8月新LPR報價改革以來，LPR報價少見連續兩個月下調;8月LPR報價非對稱下調后，當前正處于效果觀察期，也是9月LPR報價不動的一個原因。

民生銀行首席經濟學家溫彬則認為，銀行凈息差持續承壓，短期內LPR報價再次下調的空間不足。“目前，信貸供需矛盾依然較大，今年1年期、5年期LPR從3.8%、4.65%降至3.65%、4.3%，已分別累計下調15bp、35bp，在明年一季度重定價之后，將會對銀行營收形成較大擠壓。因此，在8月1年期、5年期以上LPR已分別下調5bp、15bp的情況下，9月再次下調LPR的動力和空間不足。同時，在當前低利率市場環境和銀行業凈息差不斷收窄的趨勢下，進一步管控負債成本也成為各家銀行穩息差的重要發力點。”

根據銀保監會數據顯示，二季度商業銀行凈息差為1.94%，較一季度環比繼續收窄3bp，同比大幅收窄12bp。

“對于1年期LPR而言，在當前3.65%的報價已偏低、優質企業貸款利率點差壓降更低，甚至與部分定期存款定價形成倒掛的情況下，若繼續引導報價下調，容易加劇企業的套利行為，后續1年期LPR再次調降的概率降低。”溫彬進一步表示，“在存款利率下調效應有所顯現的環境下，繼續通過引導5年期以上LPR報價調降，以支持基建、制造業中長期投資和穩定地產，刺激潛在信貸需求釋放，就顯得尤為重要。”

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