近期央行縮量等價續做MLF，近日各大銀行紛紛下調存款利率

新一期1年期和5年期以上貸款市場報價利率(LPR)預計今天即將公布，9月15日，央行縮量等價續做MLF（中期借貸便利），同時，近日各大銀行紛紛下調存款利率，有聲音認為，后續貨幣政策將維持LPR不變或進一步下調。

(資料圖)

■記者 楊依泓

今年5年期以上LPR已調降三次

從9月公布的MLF利率來看，本期LPR的定價基礎沒有改變。9月15日，央行開展4000億元MLF操作和20億元公開市場逆回購操作，中標利率與前期保持一致，鑒于同日有20億元逆回購和6000億元MLF到期，此次操作后，央行實現凈回籠2000億元。對于“縮量”的原因，光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認為，從8月M2同比維持高位看，國內貨幣供應充足，同時，市場利率維持低位，流動性略偏松，央行通過縮量續作MLF，意在推動市場流動性向合理充裕回歸并防范過度寬松潛在風險。

數據顯示，今年以來，1年期LPR調降兩次，共15個基點，5年期以上LPR則調降了三次，共下調35個基點。有聲音認為，LPR此前的降息或是銀行調降存款利率的原因。9月15日，各大國有銀行宣布調降存款利率，隨后各股份制銀行也紛紛跟進。國泰君安研報認為，此次存款利率調降主要是LPR調降后，銀行面對資產端利率的下降，主動在存款端依據新的“存款利率市場化調整機制”進行了跟隨式調降。數據顯示，今年二季度商業銀行凈息差為1.94%，環比下降0.03個百分點，較2021年同期下降0.12個百分點，處于歷史低點。

LPR還會下降嗎？市場說法不一

對于9月的LPR報價，市場觀點不一。有聲音認為，LPR可能再度下調，招商基金研究部首席經濟學家、中國首席經濟學家論壇理事李湛表示，存款利率下調，打開未來LPR再次調降的空間，預計9-10月LPR可能再度下調，特別是5年期LPR。

光大證券研報也指出，展望來看，LPR年內有望繼續調降。

不過，也有觀點指出9月LPR或維持不變。中泰證券（600918）稱，存款利率調降，并不必然導致本月LPR下調。“本次存款利率調降，對于9月LPR利率報價并無指示意義。”

“本月應該不會降。”昨日，招聯金融首席研究員、復旦大學金融研究院兼職研究員董希淼在接受記者采訪時表示。

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