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新聞

2500億！支持民企融資的“第二支箭”來了

風(fēng)評

地產(chǎn)困境反轉(zhuǎn)？穩(wěn)了！

這個政策很猛 ，公告第二天多個股票軟件和網(wǎng)站都崩了，地產(chǎn)股全線飄紅。

關(guān)鍵是 “第二支箭”射出特別快 ——11月8日公告，11月9日出申請表，11月10日就直接放額度了。

而且據(jù)說 擔(dān)保物要求并不高 ，比之前嚴查“貸款擔(dān)保”或“委托貸款”相關(guān)業(yè)務(wù)、嚴格要求抵押物與主債權(quán)匹配的時候，要求有降低。

第一筆還是給龍湖的，11月10日受理龍湖200億儲架式注冊發(fā)行。龍湖股價當即回漲，第一天漲4%，第二天直接拉漲20%；債價從42到60，幾乎每天拉升一波。

“龍好好”在被罵了一段時間“龍跑跑”之后，說不定會反轉(zhuǎn)成“龍霸霸”。不得不感嘆頂層的力量。

但也有人不屑——2500億能和2018年的15萬億大放水比？救市開玩笑吧~

這個質(zhì)疑本身就是個偽命題。因為現(xiàn)在“沒有大放水、沒有大救市、沒有大逆轉(zhuǎn)”，但有行情反轉(zhuǎn)、洗牌觸底、預(yù)期反彈。

2500億，不為救所有房企，只為給“剩下的好學(xué)生”站個臺，表達一個意思——

“巴掌打狠了吧？別怕，不打了。”

結(jié)合下一條新聞看，意思更明確…

02

新聞

11月8日，北京亦莊臺湖、馬駒橋板塊解除雙限購；10日南京傳四區(qū)放開限購；11日杭州調(diào)整認房又認貸政策。

風(fēng)評

大城市松綁，“以時間換空間”行得通！

支撐房地產(chǎn)需求還得看一線城市和核心二線城市。大城市松綁了，就意味著房企（尤其是那些土儲重倉一二線城市的房企），“以時間換空間”的想法，行得通。

突然又想起旭輝林中那條朋友圈，“蹲下來、活下去、站起來，用時間換空間解決債務(wù)問題。”

摧枯拉朽、刮肉削骨之后，這一波困境即將迎來反轉(zhuǎn)行情， 一些房企“站起來”值得等待 ，只不過前提是“腿還留著”。

（2002年全國商品房銷量“回到2016年”）

03

11月7日，財政部發(fā)布《關(guān)于支持深圳探索創(chuàng)新財政政策體系與管理體制的實施意見》。

風(fēng)評

新加坡模式試點了，地產(chǎn)喜迎“全面雙軌”

財稅改革+放在深圳+做試點 ，這三點相信已經(jīng)能讓人感受到對這次改革的重視程度。

139號文件直說了2個重點——“打破進城落戶限制”；“保障人人有房住”。

如果試點完善且落地，就意味著我國房地產(chǎn)真的會 從“香港模式”轉(zhuǎn)向“新加坡模式” 。

在新加坡，政府建設(shè)的公寓占比高達80%（優(yōu)先供給中低收入群體），且嚴控轉(zhuǎn)售；企業(yè)建設(shè)的私人住宅占比約20%，市場整體房價收入比保持在5-6的水平。

“新加坡模式”本質(zhì)就是政府和市場的雙軌制，政府卡住了“房住不炒”的底線，也保留了商業(yè)操作的市場空間。

新加坡模式，針對的是房地產(chǎn)“增量市場”。 所以能看到，如今地方城投和國企大規(guī)模拿地，就是政府在掌握房地產(chǎn)新增市場的話語權(quán)——

房企打破“啥都做”的狀態(tài)，它們可能做代建、可能做資管、可能做物管、可能做營銷商…簡而言之，地方城投會成為一些房企最大的甲方或股東。

（房地產(chǎn)存量市場則以紓困為主，思路是金融機構(gòu)專項救助、入股化債、幫助退出，國家力量會成為困境房企最大債主。）

但因為都市圈在擴容、更新改造仍在、資產(chǎn)騰挪仍有需求…所以房地產(chǎn)仍然有市場化需求，給民營房企留了機會。

這就形成了房地產(chǎn)市場的“雙軌制” ，當然這也會導(dǎo)致房地產(chǎn)板塊的估值體系改變。

（財政部139號文件截圖）

04

住建部民政部發(fā)布《關(guān)于開展完整社區(qū)建設(shè)試點工作的通知》。

風(fēng)評

供銷社-社區(qū)食堂-居民，大眾消費也雙軌

既然房地產(chǎn)可以政府和市場雙軌制，那么大眾消費是不是同樣可以雙軌制？

這不就來了嗎，上周的供銷社、這周的社區(qū)（國營）食堂，話題熱度一波接一波。

梳理一下會發(fā)現(xiàn)，“供銷社-社區(qū)食堂-居民”，是不是已經(jīng)形成一條閉環(huán)啦，而且是獨立于市場的。

這些90后從父輩口述中得知的“時代烙印”，或許真的會成為10后的生活記憶。

05

11月8日，2022胡潤百富榜出爐。

風(fēng)評

鐵打的富豪榜，流水的富豪

房地產(chǎn)重提雙軌，民企富豪自然好聚好散。

財富變化映射興衰，今年胡潤富豪榜的人數(shù)比去年減少了160人，上榜企業(yè)家的個人總財富也同比下降18%。

房地產(chǎn)最慘烈，上榜人數(shù)占比僅10%。 二十年前地產(chǎn)富豪可是占了“半壁江山”，十年前占比也有20%，未來可能還會降低。

06

11月10日推特公司多名高管辭職，9日馬斯克要求員工每周在崗時間至少40小時。

風(fēng)評

馬斯克，北美卷王！

關(guān)鍵詞： 以時間換空間 估值體系 即將迎來