一、房企投資信心偏弱

2022年1—2月份，全國房地產開發投資14499億元，同比增長3.7%；開發投資增速創2020年7月以來新低，連續11個月降低。雖然自2月以來，各地開始松綁調控政策，但目前房企的投資信心仍未恢復。隨著政策效應的持續發酵，市場情緒會逐步好轉，房企投資信心有上升的可能性，但受限于3月疫情再次爆發，3月開發投資增速或表現平穩。

二、受去年高基期影響，商品房銷售再現負增長

1—2月份，商品房銷售面積15703萬平方米，同比下降9.6%；商品房銷售額15459億元，下降19.3%。銷售指標同比現負值也在預期之內，一方面，去年1-2月成交規模較高；另一方面，雖然政策逐步松綁，由于時間較短，目前購房者的入市意愿并未大幅提升，從諸葛找房數據研究中心監測的數據看，重點10城二手房節后呈現周周回升的跡象，但新房并未有此趨勢，本輪市場可能由二手房先行回升。此外，在就業環境緊張下，經濟壓力猶存，居民的購買力減弱，從中國人民銀行存款數據來看，2月份人住戶存款減少2923億元。3月，寬松政策環境仍存，但疫情卷土重來，國際環境緊張，加上去年3月也是成交高峰期，預計3月的銷售同比仍不能扭轉負增長跡象，有可能今年5月左右銷售同比止跌轉升。

三、受銷售指標下滑影響，行業到位資金不佳

1—2月份，房地產開發企業到位資金25143億元，同比下降17.7%，同比創多年來新低，略低于2020年2月。在促行業內部良性循環和健康發展下，房地產開發企業的資金更加依賴于銷售回款，1-2月銷售規模的下滑，行業到位資金同步下行。

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