● 本報記者王方圓

興業銀行2月17日表示，根據市場需求和業務發展需要，計劃發行不低于100億元的房地產并購主題債券。據中國證券報記者不完全統計，2022年以來已有浦發、廣發、招商等多家銀行接連拋出房地產并購融資計劃，合計提供融資規模已超500億元。

融資方式多元化

興業銀行表示，近期已陸續接洽多家市場優質房地產企業，實地調研其并購重點房地產企業風險處置項目的原則、標準、流程及配套政策，通過并購貸款、并購票據、并購基金、并購財務顧問等“融資+融智”產品組合拳，重點支持優質房地產企業兼并收購出險和困難的優質房地產項目。

在興業銀行之前，浦發銀行、廣發銀行、招商銀行、平安銀行也相繼拋出房地產并購融資計劃。其中，浦發銀行、廣發銀行、平安銀行提供融資支持金額均為50億元，招商銀行提供融資支持金額達330億元。

據了解，1月25日，招商銀行與華潤置地及所屬萬象生活分別簽署合作協議，分別授予華潤置地200億元、華潤萬象生活30億元并購融資額度。2月14日，招商銀行與大悅城（000031）控股簽署100億元并購融資戰略合作協議。

商業銀行還通過承銷并購票據的方式幫助房企融資。1月26日，建設銀行牽頭主承銷由招商蛇口（001979）和建發地產發行的房地產企業并購票據。據了解，此次招商蛇口12.9億元募集資金將全額用于房地產項目并購。建發地產發行的10億元票據中，有4.6億元用于并購2個標的房地產項目公司股權。

將有更多銀行提供支持

業內人士預計，未來將有更多商業銀行為房企提供并購融資計劃。

2021年12月，央行、銀保監會聯合印發的《關于做好重點房地產企業風險處置項目并購金融服務的通知》明確提出，鼓勵銀行業金融機構積極為并購企業發行債務融資工具提供服務，提高發行效率。鼓勵銀行業金融機構投資并購債券、并購票據等債務融資工具。通知還提出對于兼并收購出險和困難房地產企業的項目并購貸款，暫不納入房地產貸款集中度管理。

不過，短期來看，仍有部分難點待解。華泰證券表示，一是優質收并購項目不足；二是出險企業盡調難度較大，如何商定對價是關鍵；三是信息披露尺度難把握。考慮到收并購的意愿與難度，房企收并購的潛在標的將主要是一線與強二線資質較優、原先就有國企參與合聯營、股權結構清晰的民營企業項目。

中信證券預測，大規模項目并購將在房屋銷售市場和土地市場持續復蘇之后啟動，下半年起房地產項目并購市場有望復蘇。

關鍵詞：