施羅德資本房地產(chǎn)債券基金經(jīng)理Kristina Foster

建筑環(huán)境是全球碳排放的主要來源之一，意味著房地產(chǎn)投資者有能力在氣候變化議題上帶來重大影響。

據(jù)政府間氣候變化專門委員會(huì)(IPCC)的研究所示，應(yīng)對氣候變化已迫在眉睫，而該委員會(huì)亦已要求全球各國就此作出行動(dòng)。誠然，該氣候評估報(bào)告已開宗明義地指出現(xiàn)時(shí)的嚴(yán)峻形勢。

“毫無疑問，人為影響已讓大氣、海洋及陸地暖化。”

作為房地產(chǎn)投資者，我們能夠以獨(dú)特的優(yōu)勢作出有意義的改變。然而，有部分投資者認(rèn)為，解決房地產(chǎn)碳排放問題的投資恐怕難以回本。

我們認(rèn)為事實(shí)恰好相反。效率評級(jí)良好的樓宇通常能夠收取較高的租金和維持較低的營運(yùn)成本，對租戶而言較具吸引力，讓整體回報(bào)更佳。

全球承諾

“凈零排放”一詞正成為全球運(yùn)動(dòng)口號(hào)，而且經(jīng)常被認(rèn)為是成功遏制氣候變化及相關(guān)破壞必需邁進(jìn)的一步。許多國家已宣布減少碳排放量的重大抱負(fù)，并承諾將于未來幾年內(nèi)實(shí)現(xiàn)凈零排放。

幾乎每個(gè)國家都已加入企業(yè)、城市及金融機(jī)構(gòu)的行列，在氣候變化相關(guān)的《巴黎協(xié)定》下，共同在本世紀(jì)中期前實(shí)現(xiàn)凈零排放。

立法及監(jiān)管的國家政府固然是減碳變革的主要原動(dòng)力，但聯(lián)合國全球契約及“即刻行動(dòng)運(yùn)動(dòng)”(Act Now Campaign)這兩項(xiàng)計(jì)劃則旨在提升企業(yè)及雇員的相關(guān)意識(shí)。

由 Amazon聯(lián)合創(chuàng)立的“The Climate Pledge”走得更前。該氣候承諾對于凈零碳排放訂下更為大膽的目標(biāo)，呼吁各界企業(yè)及機(jī)構(gòu)于2040年前實(shí)現(xiàn)凈零排放，足足較《巴黎協(xié)定》所提出的時(shí)間要早十年。目前，來自18個(gè)行業(yè)的百多家企業(yè)已承諾就碳排放狀況進(jìn)行評估和報(bào)告，并將實(shí)行減碳策略及透過可靠的措施抵銷剩余的排放。

因此，圍繞業(yè)務(wù)及所占空間訂立碳排放及可持續(xù)發(fā)展相關(guān)宏愿的企業(yè)已越來越多。

對投資者的裨益

仲量聯(lián)行最新的研究顯示，可持續(xù)寫字樓能夠帶來實(shí)質(zhì)的財(cái)務(wù)利益。在整個(gè)投資周期當(dāng)中，以可持續(xù)發(fā)展為方針的投資者將可從較高的租金、較快的租賃速度及較高的出租率中受惠。

另一方面，隨著房地產(chǎn)投資的可持續(xù)性快速擴(kuò)張，“按兵不動(dòng)”顯然已不是可行的選擇。不符合職能、投資者及可持續(xù)法例標(biāo)準(zhǔn)的物業(yè)將逐漸過時(shí)，而資產(chǎn)價(jià)值亦將不分地段或類型而受壓。

投資者對可持續(xù)房地產(chǎn)的興趣不會(huì)消退

新冠疫情加快了投資者的基本行為變化。他們趨向以可持續(xù)的方式進(jìn)行投資，勾勒出未來的資產(chǎn)管理行業(yè)。

兩年前，環(huán)境、社會(huì)及企業(yè)管治(ESG)在許多地方通常只是為了滿足較進(jìn)取的北歐投資者要求的例行公事，做了便足以成為聯(lián)合國負(fù)責(zé)任投資原則(PRI)簽署國。現(xiàn)時(shí)，人們對此的期望已像一場全球革命一樣，不能同日而語。

ESG在房地產(chǎn)中的價(jià)值

今年3月份，《可持續(xù)金融披露條例》(SFDR)獲通過為歐盟可持續(xù)投資的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。無論是私人還是機(jī)構(gòu)投資決策者都充分意識(shí)到為全球氣候危機(jī)及解決貧富懸殊加劇問題采取相應(yīng)行動(dòng)的必要性。由于私募市場在真正掌握資產(chǎn)及推動(dòng)影響方面具備自身優(yōu)勢，因此我們認(rèn)為上述轉(zhuǎn)變可為該市場帶來龐大機(jī)遇。

我們認(rèn)為房地產(chǎn)投資者有望推動(dòng)行業(yè)積極變革，為實(shí)現(xiàn)2030目標(biāo)作出貢獻(xiàn)。當(dāng)中，ESG目標(biāo)與推動(dòng)投資者的因素完全一致，而可持續(xù)投資策略相信亦可在投資周期內(nèi)為投資者帶來眾多財(cái)務(wù)裨益。

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