主要指標

需求

▍10月銷售面積和金額同比降幅均超兩成，已連續4月同比回落

圖：2014年至今全國商品房和住宅累計銷售面積以及銷售額同比增速

數據來源：中指數據CREIS，國家統計局

銷售面積：2021年10月，商品房銷售面積為14.3億平方米，同比增長7.3%，比2019年1-10月份增長7.3%，兩年平均增長3.6%，10月同比降幅較上月擴大至21.7%，較9月擴大8.5個百分點。其中，1-10月住宅銷售面積為12.6億平方米，同比增長7.1%，辦公樓銷售面積同比增長2.4%，商業營業用房銷售面積同比下降0.6%。

銷售額：2021年1-10月，商品房銷售額為14.7萬億元，同比增長11.8%，比2019年1-10月份增長18.3%，兩年平均增長8.8%。10月同比降幅較上月擴大至22.6%，較9月擴大6.8個百分點。其中，1-10月住宅銷售額為13.3萬億元，同比增長12.7%，辦公樓銷售額同比下降1.6%，商業營業用房銷售額同比下降0.6%。

供應

▍10月，房地產開發投資降幅擴大，新開工面積同比降幅超三成

圖：2014年至今房地產和住宅累計開發投資及其同比增速

數據來源：中指數據CREIS，國家統計局

房地產開發投資額：2021年1-10月，全國房地產開發投資額為12.5萬億元，同比增長7.2%，比2019年1-10月份增長14.0%，兩年平均增長6.8%，10月同比降幅較上月擴大至5.4%，較9月擴大1.9個百分點。其中，1-10月住宅開發投資額為9.4萬億元，同比增長9.3%，占房地產開發投資比重為75.5%。

圖：2014年至今全國房屋累計新開工和施工面積及其同比增速

數據來源：中指數據CREIS，國家統計局

房屋新開工面積：2021年1-10月，全國房屋新開工面積為16.7億平方米，同比下降7.7%，10月為1.4億平方米，同比下降33.1%，降幅較上月擴大19.6個百分點。其中，1-10月住宅新開工面積為12.3億平方米，同比下降6.8%，降幅較上月擴大3.5個百分點。

房屋施工面積：2021年1-10月，全國房屋施工面積為94.3億平方米，同比增長7.1%。其中，住宅施工面積為66.8億平方米，同比增長7.4%。

房屋竣工面積：2021年1-10月，全國房屋竣工面積為5.7億平方米，同比增長為16.3%。其中，住宅竣工面積為4.1億平方米，同比增長16.9%。

資金來源

▍房企到位資金增幅持續放緩，國內貸款同比連續5個月下降，降幅持續擴大

圖：2014年至今全國房企到位資金同比增速及2021年1-10月各項資金來源同比增速對比

數據來源：中指數據CREIS，國家統計局

房地產開發企業到位資金：2021年1-10月，房地產開發企業到位資金為16.7萬億元，同比增長8.8%，比2019年1-10月增長14.8%，兩年平均增長7.1%。

國內貸款：2021年1-10月，國內貸款為2.0萬億元，同比下降10.0%，上年同期為同比增長5.1%；占比為12.1%，比上年同期下降2.5個百分點。

自籌資金：2021年1-10月，自籌資金為5.3萬億元，同比增長5.1%，上年同期為同比增長6.5%；占比為31.6%，比上年同期下降1.1個百分點。

定金及預收款：2021年1-10月，定金及預收款為6.2萬億元，同比增長21.0%，上年同期為同比增長4.3%；占比為37.2%，比上年同期提高3.7個百分點。

個人按揭貸款：2021年1-10月，個人按揭貸款為2.7萬億元，同比增長9.7%，上年同期為同比增長9.8%；占比為16.0%，比上年同期基本持平。

中指精評：

10月，受市場觀望情緒蔓延和去年同期高基數影響，全國商品房銷售面積、銷售額分別下降21.7%和22.6%，連續三個月保持兩位數下降，降幅較上月進一步擴大，市場延續低溫態勢。1-10月，全國商品房銷售面積和銷售額累計同比增幅進一步收窄。各地區中，中部和東部地區商品房銷售面積累計增速均超9%，但較前三季度累計同比增幅分別收窄4.4和4.1個百分點。展望未來，9月底以來中央連續釋放維穩信號，指導金融機構加快落實“兩個維護”促進房地產市場平穩健康發展，10月銀行信貸端邊際改善，個人住房貸款環比多增1013億元，房地產合理的資金需求正在得到滿足。地方加強預售資金監管“保交付”，整治規范房地產市場，維護購房者合法權益，平穩市場情緒。預計短期內部分市場調整壓力較大的城市政策仍存微調預期，引導合理需求正常釋放，但市場調整壓力仍在，疊加去年同期高基數影響，全國商品房銷售規模累計同比增速或將進一步放緩，單月全國商品房銷售面積和金額同比或繼續下降。

供應端，受重點城市供地“兩集中”政策和下半年土地市場降溫影響，1-10月全國土地市場成交量持續下降，一定程度上拖累了全國房屋新開工速度，疊加近期房企資金端壓力持續增加，1-10月全國房屋新開工面積累計同比降幅進一步擴大，單月新開工面積連續7個月同比下降，其中10月同比下降33.1%，降幅較上月擴大19.6個百分點，達到歷史第二低位，僅好于去年2月。開發投資額方面，10月房地產開發投資額連續兩個月同比下降且降幅較上月擴大1.9個百分點，達到5.4%。短期來看，近期市場融資環境有所改善，但地方預售資金監管趨嚴下房企流動資金壓力增加，疊加去年同期高基數影響，全國房屋新開工面積和開發投資額單月降幅或保持下降態勢。

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關鍵詞： 降幅