野村發布研究報告稱，維持萬科企業(02202)“中性”評級，目標價30.1港元。近日公司宣布計劃分拆物業管理業務萬物云空間科技赴港上市，步伐較預期快。

報告中稱，萬物云2020財年收入及凈利為180億/14億元人民幣，假設收入增30%，凈利潤率維持約8%，預期2021財年凈利潤將達到約19億元人民幣。萬物云盈利水平為內地物管行業中最低，2020財年凈利潤率僅8%，為同業平均水平的一半。

該行表示，假設萬物云的估值為2021財年預測市盈率的45至50倍，其市值將達到1040億至1160億港元，預期市值占萬科目前市值約53%至59%，但考慮到其領先市場地位和創新業務性質，實際市值可能遠高于預期。

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