地產板塊25日盤中回落走低，截至發稿，京投發展（600683）逼近跌停，首開股份（600376）跌近7%，津濱發展（000897）、特發服務（300917）跌幅超5%，深振業A、萬科A、新城控股（601155）、金科股份（000656）等跌幅超3%。

消息面上，第十三屆全國人民代表大會常務委員會第三十一次會議決定：授權國務院在部分地區開展房地產稅改革試點工作。決定提出，試點地區的房地產稅征稅對象為居住用和非居住用等各類房地產，不包括依法擁有的農村宅基地及其上住宅。土地使用權人、房屋所有權人為房地產稅的納稅人。國務院制定房地產稅試點具體辦法，試點地區人民政府制定具體實施細則。決定授權的試點期限為五年，自國務院試點辦法印發之日起算。

中信證券指出，房地產稅區域試點政策料將與近期落地。未來房地產稅試點政策改革方向或包括完善征管制度、取消新老劃斷政策以拓寬稅基、適度調整稅率、設置房產市值評估比例、首套房免征與人均免征面積等。房地產稅試點工作預計將采用一次授權、分批執行的思路推進。試點城市將考慮全國區域統籌布局，名單或將與今年年底公布，而征收工作預計將分批次落地，上海、重慶、深圳、海南料將成為首批試點征收區域。而若后續開展全國性房地產稅立法與征收工作，假設房產市值評估比例為70%，預計全國房地產稅收入范圍約為380億元至5600億元，難以替代土地出讓收入。

國金證券認為，本次房地產稅試點授權的落地，意味著短期房地產稅相關利空出盡。預計本次試點城市將僅限于部分房價漲幅較大的熱點城市，比如上海、深圳、杭州、廣州等，整體數量或不超過10個。此外，預計后續會有更多針對一手房銷售的寬松政策出臺來對沖房地產稅的不利影響。實施細則地方政府制定，預計試點城市地方政府出臺的稅率會相對溫和，或可參考上海、重慶的試點稅率（上海稅率0.4-0.6%，重慶稅率0.5-1.2%）。預計本次試點或在征收范圍上有所調整，進一步擴大到對存量房征稅，但預計仍會維持首套房和部分面積免征的特點。

該機構認為地產板塊短期利空出盡，后續或將有更多放松政策出臺加以對沖產稅試點的影響。仍然看好地產板塊四季度行情，優質民營房企未來更有望獲得超額收益，比如融創中國、新城控股。同時，長期也看好外拓能力強，增值服務發展有方的民營物業公司，比如金科服務、碧桂園服務和建業新生活。

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