主要指標

需求

▍11月全國商品房銷售面積和金額同比降幅均收窄

銷售面積：2021年1-11月，商品房銷售面積為15.8億平方米，同比增長4.8%，比2019年1-11月份增長6.2%，兩年平均增長3.1%，11月同比降幅較上月收窄7.7個百分點至14.0%。其中，1-11月住宅銷售面積為13.9億平方米，同比增長4.4%，辦公樓銷售面積同比增長2.0%，商業(yè)營業(yè)用房銷售面積同比下降2.6%。

銷售額：2021年1-11月，商品房銷售額為16.2萬億元，同比增長8.5%，比2019年1-11月份增長16.3%，兩年平均增長7.8%。11月同比降幅較上月收窄6.3個百分點至16.3%。其中，1-11月住宅銷售額為14.6萬億元，同比增長9.3%，辦公樓銷售額同比下降3.0%，商業(yè)營業(yè)用房銷售額同比下降2.2%。

供應

▍11月房地產(chǎn)開發(fā)投資額和新開工面積同比降幅均收窄

房地產(chǎn)開發(fā)投資額：2021年1-11月，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資額為13.7萬億元，同比增長6.0%，比2019年1-11月份增長13.2%，兩年平均增長6.4%，11月同比降幅較上月收窄1.1個百分點至4.3%。其中，1-11月住宅開發(fā)投資額為10.4萬億元，同比增長8.1%，占房地產(chǎn)開發(fā)投資比重為75.4%。

房屋新開工面積：2021年1-11月，全國房屋新開工面積為18.3億平方米，同比下降9.1%，11月為1.6億平方米，同比下降21.0%，降幅較上月收窄12.1個百分點。其中，1-11月住宅新開工面積為13.5億平方米，同比下降8.4%，降幅較上月擴大1.6個百分點。

房屋施工面積：2021年1-11月，全國房屋施工面積為96.0億平方米，同比增長6.3%。其中，住宅施工面積為68.0億平方米，同比增長6.5%。

房屋竣工面積：2021年1-11月，全國房屋竣工面積為6.9億平方米，同比增長為16.2%。其中，住宅竣工面積為5.0億平方米，同比增長16.2%。

資金來源

▍房企到位資金增長繼續(xù)放緩，國內(nèi)貸款同比下降10.8%

房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金：2021年1-11月，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金為18.3萬億元，同比增長7.2%，比2019年1-11月增長14.2%，兩年平均增長6.9%。

國內(nèi)貸款：2021年1-11月，國內(nèi)貸款為2.2萬億元，同比下降10.8%，上年同期為同比增長5.4%;占比為11.8%，比上年同期下降2.4個百分點。

自籌資金：2021年1-11月，自籌資金為5.9萬億元，同比增長4.8%，上年同期為同比增長7.9%;占比為32.4%，比上年同期下降0.7個百分點。

定金及預收款：2021年1-11月，定金及預收款為6.2萬億元，同比增長21.0%，上年同期為同比增長4.3%;占比為37.2%，比上年同期提高3.1個百分點。

個人按揭貸款：2021年1-11月，個人按揭貸款為3.0萬億元，同比增長9.8%，上年同期為同比增長10.6%;占比為16.2%，與上年同期基本持平。

中指精評：

11月，市場仍處于調(diào)整階段，疊加去年同期高基數(shù)影響，全國商品房銷售面積、銷售額分別下降14.0%和16.3%，連續(xù)四個月保持兩位數(shù)下降，但受信貸環(huán)境邊際改善等因素影響，降幅較上月分別收窄7.7和6.3個百分點。1-11月，全國商品房銷售面積和銷售額累計同比增幅進一步收窄。展望未來，12月中央政治局會議和經(jīng)濟工作會議為2022年房地產(chǎn)市場定調(diào)，明確“支持商品房市場更好滿足購房者的合理住房需求”和“促進房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展”，10-11月銀行信貸端持續(xù)改善，個人住房貸款連續(xù)兩個月環(huán)比多增，地方響應中央要求因城施策加快落實“兩個維護”，延續(xù)樓市“雙向”調(diào)節(jié)模式，一方面加強預售資金監(jiān)管“保交付”，持續(xù)整治規(guī)范市場，維護購房者合法權益;另一方面通過下調(diào)房貸利率、加大購房補貼、優(yōu)化公積金貸款等方式，提振購房者置業(yè)信心。預計在“房住不炒”大基調(diào)下，短期內(nèi)部分市場調(diào)整壓力較大的城市政策仍存微調(diào)預期，重點滿足首套房、改善性住房按揭需求，舒緩房企資金壓力，但市場仍處于調(diào)整通道，疊加去年12月全國商品房銷售規(guī)模為歷史單月最高，預計12月商品房銷售規(guī)模同比降幅仍較大，全年規(guī)模有望同比小幅增長。

供應端，受重點城市供地“兩集中”政策和下半年土地市場降溫影響，1-11月全國土地市場成交量持續(xù)下滑，繼續(xù)拖累全國房屋新開工速度，疊加近期房企資金端壓力不減，1-11月全國房屋新開工面積累計同比降幅進一步擴大至9.1%，單月新開工面積連續(xù)8個月同比下降，其中11月同比下降21.0%，受房企融資環(huán)境邊際改善影響，降幅較上月收窄12.1個百分點。開發(fā)投資額方面，11月房地產(chǎn)開發(fā)投資額連續(xù)三個月同比下降，降幅較上月收窄1.1個百分點至4.3%。12月初銀保監(jiān)會提出將“合理發(fā)放房地產(chǎn)開發(fā)貸款、并購貸款”，短期來看，隨著市場融資環(huán)境持續(xù)改善，部分城市市場活躍度回升，房企新開工積極性或有所提高，但受去年年底高基數(shù)影響，全國房屋新開工面積和開發(fā)投資額單月或?qū)⒈３窒陆祽B(tài)勢，預計全年新開工同比下降，投資保持中速增長。

關鍵詞： 商品房 房地產(chǎn) 新開工面積 銷售面積