12月6日，中共中央政治局召開會議，分析研究2022年經濟工作。

會議強調，明年經濟工作要穩字當頭、穩中求進。宏觀政策要穩健有效，繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。積極的財政政策要提升效能，更加注重精準、可持續。穩健的貨幣政策要靈活適度，保持流動性合理充裕。實施好擴大內需戰略，促進消費持續恢復，積極擴大有效投資，增強發展內生動力……要推進保障性住房建設，支持商品房市場更好滿足購房者的合理住房需求，促進房地產業健康發展和良性循環。

同日，央行發布消息，為支持實體經濟發展，促進綜合融資成本穩中有降，中國人民銀行決定于2021年12月15日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點(不含已執行5%存款準備金率的金融機構)。本次下調后，金融機構加權平均存款準備金率為8.4%。

同時，中國人民銀行第一時間進行解讀，“穩健貨幣政策取向沒有改變。此次降準是貨幣政策常規操作，釋放的一部分資金將被金融機構用于歸還到期的中期借貸便利(MLF)，還有一部分被金融機構用于補充長期資金，更好滿足市場主體需求。人民銀行堅持正常貨幣政策，保持政策的連續性、穩定性、可持續性，不搞大水漫灌，為高質量發展和供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環境。”

中指觀點

1、中央堅持實施穩健的貨幣政策，央行降準為經濟發展提供動能

本次會議是在分析研究2022年經濟工作后的定調，會議強調“繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策”，財政政策更加注重精準和可持續性，貨幣政策更加靈活適度。2022年，我國經濟面臨新的下行壓力和挑戰，疊加疫情的不確定性，階段性、結構性和周期性制約因素仍較多，財政政策和貨幣政策將齊發力穩定經濟。

此外，12月4日，李克強總理在會見國際貨幣基金組織總裁時也曾表示，(中國將)繼續實施穩健的貨幣政策，保持流動性合理充裕，圍繞市場主體需求制定政策，適時降準，加大對實體經濟特別是中小微企業的支持力度，確保經濟平穩健康運行。

降準信號釋放后，本次，央行明確12月15日將下調金融機構存款準備金率0.5個百分點，預計將釋放1.2萬億元人民幣，部分歸還到期的中期借貸便利(本月15日將有9500億元的MLF到期)，剩余部分用于滿足市場主體需求。降準為市場提供了較好流動性，有利于降低企業融資成本，但值得注意的是，穩健的貨幣政策方向不變，降準并不意味著貨幣政策的寬松。

2、支持市場更好滿足購房者的合理住房需求，促進房地產業良性循環

9月底以來，央行及各部委多次在重要會議上釋放房地產維穩信號，房地產調控政策底已至，本次再提“支持商品房市場更好滿足購房者的合理住房需求”，結合近期銀保監會提到，“現階段要根據各地不同情況，重點滿足首套房、改善性住房按揭需求，合理發放房地產開發貸款、并購貸款，加大保障性租賃住房支持力度，促進房地產行業和市場平穩健康發展。”剛需和改善性住房需求的資金需求將得到更好地滿足。

會議同時提到“要推進保障性住房建設”，2022年保障房市場空間將進一步拓展，其中保障性租賃住房的建設將進一步加速，保障性住房的建設也將對房地產投資起到一定支撐作用。

此外，會議還強調“促進房地產業健康發展和良性循環”，此前11月底，劉鶴副總理發表《必須實現高質量發展》文章中，亦提到“促進房地產行業平穩健康發展和良性循環”。下半年以來，隨著房地產信貸以及預售資金監管收緊，銷售市場及土地市場均明顯降溫，疊加個別房企風險問題暴露，市場信心進一步受挫，從企業融資到投資拿地、開工建設、銷售回款、竣工交付等環節均不同程度遇阻，現階段良性循環對行業發展尤為重要。中央多次提及“良性循環”，亦表明監管層已關注到當前市場循環路徑遇阻帶來的風險。

預計未來，行業環境改善預期將進一步明確，部分熱點區域首套房房貸利率仍有下調預期，銀行放款周期進一步縮短;另一方面，房企開發貸和并購貸款合理發放，亦有助于個別短期流動資金壓力較大房企紓困。同時，此前地方偏緊的政策均有望迎來微調改善，促進房地產業健康發展。

關鍵詞： 2022年經濟工作 保障性住房 房地產 貨幣政策